年底基建投资抢跑双碳或是未来投资重点

华夏时报

年底基建投资抢跑，双碳或是未来投资重点

又到了年底基建大爆发的时候！

2021年，基建投资增速下行趋势较为明显1—11月，全国固定资产投资同比增长5.2%，比1—10月份回落0.9个百分点，两年平均增长3.9%，比1—10月份加快0.1个百分点，低于预期

而到了年底，基建呈现大爆发趋势根据基建通大数据统计，11月基建中标总额超9586亿，环比增长146%，同比增加132%，创下今年新高

与此同时，国家发展改革委新闻发言人孟玮也表示，11月份国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目14个，总投资达2615亿元，占了前11个月全部审批项目投资总额的三分之一，发力之势一览无余特别是当前，政府已经提前下达了专项债额度，预计在明年一季度就会开始发行，将会对基建形成进一步支撑

中国宏观经济整体呈现了复苏态势，但在下半年特别是从第二季度开始，复苏态势有所放缓总的来看，今年预计整体增速能够达到8.1%，年内完成6%的增长目标是没有问题的，两年平均5.1%，稍低于2019年增速中国人民大学国家发展与战略研究院教授尹恒表示

在中国人民大学国家发展与战略研究院，中国人民大学经济学院，中诚信国际信用评级有限公司联合主办的CMF宏观数据月度分析会上，华泰证券研究所首席经济学家易峘表示，明年，新基建是宽松政策的首选，在允许的情况下会尽量多用新基建，也就是和中长期发展目标更为符合的一些投资方向作为稳增长的压舱石预计双碳相关的新基建将是未来的投资重点

年底投资加速

各省年底加紧推动项目的进程，铁路和城轨交通也迎来中标潮。

11月多个重大公路项目公布中标，总额超3030亿元，为11月基建占额第一其中云南省公布的公路项目中标额最多，约1018亿，占全国公路中标的三分之一

其中，投资额最高的是贵州373.11亿的沪昆国家高速公路安顺至盘州段扩容工程作为贯穿贵州东西走向的沪昆高速，连接了贵州省9个市州中的7个市州，大大缩短了沿线地区和省际间运输距离和通达水平

不过，相较之下，铁路投资略为缓慢。相比于上述狭义基建投资，广义基建投资则包含了电力，热力，燃气及水生产和供应业，广义基建投资更能反映基建投资情况。

前11个月，铁路固定资产投资累计完成6402亿元，同比仍为下降，但下降幅度已经收窄至4.6%，其中11月完成731亿元，同比增长15.85%，环比增长高达28.47%，年末也在加速中。

从今年5月开始，铁路投资出现负增长态势，上半年投资同比减少8.3%，达到最高峰，随后降幅逐渐收窄，前10个月，降幅回落至6%区间，前11个月再次收窄到5%以内。

资料显示，2020年，全国铁路固定资产投资完成7819亿元，同比减少2.62%，这是铁路固定资产投资7年来首次低于8000亿元如果要达到去年的标准，12月投资需达到1417亿元

为了完成全年目标，国铁集团强调，当前已进入全年工作的收尾和冲刺阶段，落实各项开通运营条件，保证年底集中投产的铁路新线高质量开通，要全面完成全年各项目标任务，实现铁路十四五良好开局。

按照计划，2021年全国铁路将投产新线3700公里前三季度，中国铁路投产新线1611公里，其中高铁610公里这意味着，四季度将集中投产新线2000公里以上，其中约一半为高铁

在投资项目审批方面，今年1—11月，国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目84个，总投资7570亿元11月份，共审批核准固定资产投资项目14个，总投资2615亿元，主要集中在交通，能源，水利等领域

国家发改委政研室副主任兼发改委新闻发言人孟玮表示，最近几天，发改委已对地方报送的2022年专项债券项目从投向领域方面进行了筛选，形成准备项目清单，确保专项债券发行后能够尽快投入使用这将对今年底明年初形成经济支撑

双碳或是未来投资重点

今年中央经济工作会议提出，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。。

总体来看，2021年中国宏观经济复苏进程相当复杂，影响中国经济复苏进程的力量既有外生因素，也有内生因素，既有短期波动也有周期性调整，也有长期性结构因素的冲击，还有政策协调的因素等多重因素叠加因此，中国宏观经济下行的压力在今年下半年以来持续上扬尹恒表示

基建今年相对来说比较弱，因为2018年去杠杆之后，整个融资平台渠道少了很多按照预计，明年上半年财政政策会比今年扩张不少，包括专项债的发行，这样对基建会有一个提振作用，但上行也有限，原因是因为现在对地方政府隐性负债还是有很多的管理，即使可以做更多基建，但是融资仍然是一个问题所以，至少在明年一季度或者上半年时，基建会有所反弹，但政策是不是可以继续加码，还要看明年下半年明年是保增长的政策趋势，如果今年中国宏观政策主旋律是政策退出，明年就是政策加码逐步稳增长麦格理集团中国首席经济学家胡伟俊表示

CMF报告显示，2022年，财政政策或将更加积极从数据看来，1—10月，财政收入同比增长14.5%，支出增长2.4%，所以，今年财政收入增长速度较快，但同时支出速度收缩也很明显从财政赤字表里可以看出，今年财政赤字同比减少55%，比2019年同期减少45%为了改变这种收缩的状态，近期财政政策应该更加积极来保证财政支出的强度，加快财政支出的速度

从货币政策来看，10月份M2同比增长8.5%，比去年同期回落了2.2个百分点但三驾马车中，消费需求和投资需求都有所收缩，所以，货币政策应该走向更加适度宽松的状态

花旗银行首席经济学家刘利刚预计，明年赤字率至少保持与今年大致相当，在3.2%左右，地方政府专项债发行可以加大至3.8万亿以上，高于今年3.6万亿。

从现在地方财政的状况来看，力度应该更大一些，不然很难通过基建投资来弥补房地产投资大幅下滑的压力货币政策方面，明年应该还有50个基点的降准，更重要央行也应该降息，降低综合融资成本未来中国或将大规模推出一些改革政策，用改革的政策来稳信心，通过效率提升，中国经济活力将会得到改善刘利刚表示

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