2021年是TCL科技近5年盈利高的一年经营业绩与其前瞻的业务战略布局密切相关

日前，TCL科技发布2021年年度业绩预告，半导体显示业务期间净利润同比增长超过330%，中环半导体超额达成业绩倍增计划，两大核心产业表现亮眼TCL科技2021年创造历史最佳经营业绩，营收增长111%—115%至1616亿元—1650亿元，净利润实现约2倍增长至150亿元—153.5亿元，归属于上市公司股东的净利润实现128%—135%增长至100亿元—103亿元

半导体显示和光伏两大主业共增长，铸就历史最佳业绩

TCL科技经营业绩再创历史新高，一方面得益于核心主业TCL华星的显示业务经营业绩的大幅增长，另一方面，2020年摘牌收购的中环半导体成为其业绩增长新驱动。

截至2021年6月份，液晶面板行业经历了长景气周期，面板价格水涨船高，为TCL科技全年盈利做出显著贡献其半导体显示业务营业收入同比增长超过80%，净利润同比增长超过330%TCL华星积极优化产线，产品和客户结构，t1，t2和t6保持满销满产，t7按计划量产，t10产线和产品加速整合，t3产品和客户结构不断优化，盈利能力提升，t4柔性OLED产线二，三期产能建设稳步推进，定位于高附加值IT显示屏的t9和定位于车载，AR/VR等产品的t5按计划投建大尺寸出货面积同比增长36%，营业收入同比增长90%，净利润增长约300%中小尺寸实现营业收入同比增长超30%，经营效益正在逐步改善

受物流响应和部分区域需求调整的叠加影响，大尺寸面板价格自三季度回调，但报告期内均价仍显著高于上年同期据Omdia预测，2022年第一季度面板价格将落底，从第二季度开始，由于受到FIFA世界杯赛事推广的影响，大尺寸面板需求将增加，价格有望实现回升是TCL科技未来业绩增长的一大利好

在光伏及半导体材料领域，中环股份自2020年第四季度并表，成为TCL科技业绩增长新驱动光伏材料产能规模快速提升，尤其是G12产品的技术，成本和生态优势增强，此外，半导体材料产能稳步扩张，8—12英寸产品结构持续升级中环股份超额达成业绩倍增计划

盈利创历史高点，股票处估值洼地

历史财务数据显示，2021年是TCL科技近5年盈利最高的一年，经营业绩与其前瞻的业务战略布局密切相关。公司将充分激发苏州华星的客户和技术积累，进一步提升TCL华星在曲面电竞显示器和特种显示器市场的竞争优势，成为全尺寸领域的领导者。。

2019年，TCL科技重组剥离电视，手机等智能终端业务，聚焦发展上游核心的显示器件，从一家传统的家电企业转型为科技企业2020年，TCL科技摘牌收购中环集团，围绕光伏新能源以及半导体材料布局第二业务赛道，成为A股稀缺的横跨半导体显示，光伏新能源，半导体三大核心战略赛道股

2020年下半年以来，半导体显示及光伏行业均迎来景气高峰，TCL科技核心产品—显示面板和光伏硅片纷纷涨价，带动业绩攀升。

盈利创造历史高点，TCL科技估值却处于近5年以来的新低，截至2022年1月27日收盘，TCL科技股价收盘价5.57元/股，PE仅6.8倍，价值洼地显现。苏州华星生产线主要针对电竞屏等显示市场。TCL科技表示，目前全球智慧屏业务稳步增长，电子竞技和特殊显示市场的加速渗透推动显示业务蓬勃发展。

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